互联网不改金融本质 风险定价呈现新模式

——6月27日晚互联网金融沙龙小记

文/2014级MBA 余喆

    《大学》云：“苟日新，又日新，日日新。” 互联网金融正以其不断的创新一次次冲击着传统金融。        浙大MBA的小伙伴们显然是那群嗅觉最灵敏的弄潮人。6月27日晚，在创业活动档期排得满满当当的云咖啡，浙大MBA联合会的互联网金融沙龙活动挤进了满满30人，一场互联网金融的精彩对话正在展开...在第三方支付、众筹融资、网贷、网络理财上操盘多年的两位学长侃侃而谈……

      来自爱学贷的99届钱志龙校友不顾白天活动的辛苦，沙龙开场即献上一番精彩的即兴演讲。他说到，互联网金融对传统金融的影响是革命性的，这种变革从支付手段开始，在中国，支付宝引发了这场革命。有了网上支付的习惯，网民在支付交易中沉淀的资金越来越庞大、网上转账越来越频繁，网民希望资金孳息的需求来了，阿里巴巴看上了，于是2013年我们有了余额宝。余额宝生逢其时，恰好遇上银行资金荒，银行间隔夜拆借利率曾达到13%以上，人们发现原来活期存款的收益率可以媲美理财、信托产品，存款瞬间开始大搬家。一年时间，余额宝从零开始发展到用户数量超过1亿、资金规模达5742亿元，不仅成为中国规模最大的货币基金，还荣膺世界第四大货币基金，客户数量更是问鼎全球……如果说支付宝仅仅是冲击，余额宝则被银行界认为是危机。之后当大量的网民们习惯于存款收益最大化后，对后续出现的P2P网站、理财网站、众筹网站也开始愿意去尝试。这就是为什么一夜之间冒出大量P2P网站、理财网站的原因，因为老百姓已经用脚投票，不再满足于银行百分之零点几的活期收益，通过互联网他们可以团结起来提高资金的议价权、参与到更多原先只有高净值人群专有的理财产品中去...银行传统的业务核心：支付、信贷、理财三大块都开始受到很大的冲击，而且这一切都是在线上，跨地域、指数般地展开。传统银行开始颤抖了。

    当谈到自己的创业项目爱学贷时，钱校友认为，当下互联网经济要密切关注两类人的消费，一是母婴群体，一是大学生群体。大学生群体基本属于90后，他们是互联网的忠实粉丝，追求新潮和自我表现，当一只iPhone6 用24个月分期还款，每月只需花几个周末赚点兼职费就可支付月供时，这种吸引力对他们是很难抗拒的。大学生消费贷款市场，一直是传统银行不敢进、国家不让进的市场，而爱学贷利用他们开发的风控模型可以在15分钟内即做出是否发放贷款的决定。一个合理的、基于大学生消费行为等的风险定价、信用评级模型使得爱学贷目前的不良贷款率还低于传统银行消费类贷款的不良率。钱校友认为，事实证明大学生也非常在乎自己的信用。

    来自聚募众筹的齐晶学长从众包讲到众筹，说明中国传统就有众筹的习惯。聚募众筹是一家股权众筹为主的网站，上线仅仅8个月，网站就已完成30多笔众筹项目，为创业者融资6000万。他认为，股权众筹对于创业者而言，众筹的过程其实是让你的用户第一时间能够参与到你的项目中来的过程。在这当中，你获得了很多的种子客户，这些种子客户帮你完善产品，然后帮你推广产品，在这个过程中，你可能获得了渠道商、获得了资源、获得了大面积的无私的推广员，这样你创业成功的概率就大大提高。另外，对创业者而言，众筹能快速解决创业资金，使大量有创意的想法在人群中迅速找到支持者，而不是一味等待天使投资人或专业机构，错过时机。对于投资人意义在哪里？它其实改变了我们对早期项目判断上的风险定价方式。众筹是让大家自己出钱、自己出观点、自己来判断。如果你认为好，你就可以投赞成票，如果你认为不好，就放弃，这样的判断如果是建立在大量人群的基础上的，就有了判断的价值。这是一种新的风险定价方式。还有一个风险定价就在于价格，原来的价格是谁来给到的？是专业投资人和创业者之间的谈判，由他们两个决定创业项目的价格。众筹的方式是什么呢？每个众筹投资人都有资源、有自己独到的角色来看待这个项目，也许他是同行业的从业者，也许是同样的创业者他说我曾创业失败过，他会从失败者的角度看，还有可能是用户，大家都在不同的角度给这些项目估值定价，相对就会得到相对公允的的定价（估值）。总之，正如“聚募众筹”所倡导的平台价值观：聚募众筹的创业者，不仅是在筹资，更是在筹市、筹智、筹人、筹未来。

    参加沙龙的MBA小伙伴们显然有备而来，大家分别在风险管控、大学生金融市场的开发、债权众筹的合作机会、传统银行如何适应互联网的挑战、股权众筹项目的开发和流程等方面与两位嘉宾进行了积极的互动。整个沙龙活动专业、严谨又不失活泼，整整延续了2个半小时仍意犹未尽，面对两位嘉宾掏心掏肺地讲述他们的宝贵经验和透彻的感悟，伙伴们收获的是满满的干货。

浙江大学MBA联合会